PAP

DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN powinien spadać; rentowności SPW mogą rosnąć

22.01. Warszawa (PAP) - Kurs EUR/PLN może w środę spadać w kierunku 4,20 w reakcji na spodziewany, pozytywny odczyt kolejnych danych GUS - prognozują ekonomiści. Według nich wzrost presji inflacyjnej może sprzyjać wzrostowi rentowności obligacji w najbliższym czasie.

"Na krajowym podwórku złoty powrócił do umocnienia. W naszej ocenie dzisiejsze krajowe dane o produkcji przemysłowej i jutrzejsze o sprzedaży detalicznej powinny okazać się pozytywną niespodzianką, co obok wskazań technicznych może spychać kurs EUR/PLN w kierunku bariery 4,20" - spodziewają się ekonomiści banku Millennium.

"Oczekujemy, że środowa publikacja danych o produkcji przemysłowej z Polski będzie wyraźnie lepsza od poprzedniego odczytu, co powinno pozwolić na zejście kursu EUR/PLN do poziomu 4,23 i utrzymanie się na nim przynajmniej do końca tygodnia" - napisano w dzienniku rynkowym banku PKO BP.

W środę, o godz. 10.00 GUS opublikuje dane za grudzień o dynamice produkcji sprzedanej przemysłu, cenach produkcji sprzedanej przemysłu i produkcji budowlano-montażowej oraz koniunkturze w przetwórstwie przemysłowym, budownictwie, handlu i usługach, a w czwartek o dynamice sprzedaży detalicznej.

W piątek opublikowany zostanie indeks PMI dla przemysłu w strefie euro.

RYNEK DŁUGU

"W najbliższych tygodniach sytuacja na rynku długu nie powinna ulec istotnej zmianie, a inwestorzy będą koncentrować się na obawach o wzrost presji inflacyjnej. Rentowności 2-letnich papierów przesuwać się mogą w kierunku 1,70 proc., a 10-letnich wzrosnąć w pobliże 2,35-2,40 proc. Publikowane w środę dane nt. produkcji przemysłowej w grudniu (rynek oczekuje wzrostu o 6,1 proc. rdr) powinny w tym kontekście mieć neutralny wpływ na notowania. Mocny odczyt wspiera raczej oczekiwania zakładające jedynie lekkie spowolnienie polskiej gospodarki" - napisał strateg rynku stopy procentowej banku PKO BP Mirosław Budzicki.

Według Budzickiego, negatywny wpływ na wyceny obligacji może mieć też piątkowy przetarg obligacji (podaż 3-8 mld zł). Jak prognozuje, ze względu na słabszy sentyment Ministerstwo Finansów może ograniczyć podaż do maksymalnie 7 mld zł. Negatywny wpływ na wyceny papierów może mieć też czwartkowe posiedzenie EBC. Podobnie jak dotychczas, retoryka banku centralnego będzie podtrzymywać oczekiwania rynkowe na stopniowe wychodzenie z niestandardowych instrumentów polityki pieniężnej.

Zmniejszonej podaży obligacji spodziewają się także ekonomiści banku Pekao.

"Na drugi w tym roku przetarg zaplanowano ofertę OK0722, PS1024, WZ0525, DS1029 i WZ1129 (możliwe dodanie papierów typu WS lub IZ) o łącznej wartości 3-8 mld PLN. Nie wykluczamy lekkiego zmniejszenia górnego limitu oferty (podobnie jak przy poprzedniej aukcji)" - napisali.

Na rynkach bazowych rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji wynosi 1,783 proc., a niemieckich -0,242 proc.

<TAB> środa wtorek wtorek 9.07 15.51 9.01

EUR/PLN 4,2352 4,2332 4,2446 USD/PLN 3,8223 3,8119 3,8258 CHF/PLN 3,9358 3,9402 3,9548 EUR/USD 1,1081 1,1105 1,1095

DS1021 1,55 1,56 1,56 PS1024 1,93 1,97 1,99 DS1029 2,28 2,31 2,33 </TAB> (PAP Biznes)

luk/ gor/