PAP

DM BDM podniósł rekomendację dla PCC Rokita do "kupuj", cena docelowa 50 zł

15.05. Warszawa (PAP) - Analitycy Domu Maklerskiego BDM w raporcie z 8 maja podnieśli rekomendację dla PCC Rokita do "kupuj" z "trzymaj", a cenę docelową akcji tej spółki wyznaczyli na 50 zł.

W dniu wydania raportu kurs akcji PCC Rokita wyniósł 41,1 zł, co daje potencjał wzrostu o 21,8 proc. wobec ceny docelowej wyznaczonej przez BDM.

Zdaniem analityków obserwowane wyraźne podwyżki cen sody kaustycznej, na co wpływ ma m.in. kryzys zw. z pandemią COVID-19, będą miały istotne przełożenie na wyniki spółki w drugim kwartale.

"Tym samym liczymy, że po słabym początku 2020 roku, bieżący kwartał przyniesie przełamanie negatywnej tendencji wynikowej. Zwracamy ponadto uwagę na zakończenie dużego programu inwestycyjnego, który w ostatnich 5 latach praktycznie podwoił zdolności produkcyjne elektrolizy dając miejsce do wzrostu wolumenów. Tym samym decydujemy się podnieść zalecenie z +trzymaj+ do +kupuj+ z ceną docelową 50 zł na akcję" - napisano w raporcie BDM.

Wzrosty cen sody kaustycznej w marcu i kwietniu przerwały 2-letni trend spadkowy, czemu sprzyjała pandemia COVID-19 i redukcja produkcji w fabrykach zintegrowanych z PVC. Europejskie cenniki wzrosły w kwietniu 2020 o ok. 100 USD/t (+14 proc. q/q, +1 proc. r/r), a duże podwyżki zgłosili też amerykańscy producenci.

PCC Rokita w drugim kwartale 2019 roku rozbudowała zdolności elektrolizy do 230 tys. ton w przeliczeniu na ług sodowy. Daje to potencjał do wzrostu produkcji rzędu 50 tys. ton w najbliższych latach.

"PCC Rokita zakończyła główne inwestycje w przeciwieństwie do innych krajowych spółek chemicznych, które szczyt nakładów mają przed sobą. Tym samym spółka powinna charakteryzować się relatywnie najmniejszym stosunkiem CAPEX do amortyzacji czy kapitalizacji oraz największą wartością wolnych przepływów pieniężnych" - napisano w raporcie.

Od 2010 roku spółka regularnie wypłaca dywidendy w wysokości ok. 100 proc. zysku netto. Skumulowana kwota dywidend wyniosła ok. 880 mln zł, czyli więcej niż obecna kapitalizacji spółki (ok. 810 mln zł). Zarząd spółki zarekomendował pozostawienie całości zysku za 2019 rok w spółce. Analitycy spodziewają się powrotu do dzielenia się zyskiem od 2021 roku.

Depesza jest skrótem rekomendacji Domu Maklerskiego BDM dla PCC Rokita. Jej autorem jest Krystian Brymora. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 8 maja o godzinie 8:00.

W załączniku pełna wersja rekomendacji wraz z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)

pr/